Аналитика: венчурные инвестиции в e-commerce в россии

Posted on by riasevastopol

Венчурные инвесторы утратили интерес к русскому рынку интернет-торговли, офлайн-ритейлеры заняли их место

Создатель: Адриан Хенни (Adrien Henni), главред East West Digital News

С позиций инвестиций прошедший год стал очень противоречивым для русского рынка интернет-торговли: с одной стороны длился спад венчурных и прямых инвестиций, с другой – последовательность офлайн-ритейлеров деятельно запускали e-commerce проекты.

В 2015 г. венчурные инвестиции достигли собственного исторического минимума. В соответствии с предварительным оценкам компании RMG Partners,было заключено только 42 сделки общей стоимостью$137 млн, для сравнения в 2014 году было закрыто 68 сделок на сумму $390 млн. По результатам 2015 г. веб-магазины, торгующие материальными товарами, взяли $104 млн на протяжении 15-ти инвестиционных сделок – годом ранее таких сделок было 36, а количество инвестиций составил $319 млн.

Период между 2010 и 2014 годами возможно назвать золотым временем для вложений в электронную коммерцию: отрасль была главным получателем венчурных инвестиций в Российской Федерации. Самыми большими сделками сталиинвестиции в Lamoda – $130 млн в июне 2013 года,и $150 млн в Ozon весной 2014 года.

Такие компании, как KupiVIP и Wikimart кроме этого взяли большое финансирование – порядка $100 млн и более для каждой из этих компаний в 2010 – 2014 гг.Аналитика: венчурные инвестиции в e-commerce в россии

Обстановка на рынке в то время была очень благоприятной, вспоминает Александра Рассказова, советник немецко-американского фонда e.Ventures. Фонд вложился в пара российских интернет-компаний, а также в Sapato и Teamo.ru. “Так как многие бизнес-модели (к примеру, Zappos) не были выведены на российский рынок, то борьба была относительно низкой; и всё это на фоне стабильного роста покупательской проникновения способности и показателя Интернета населения.”

Негативные условия

Сейчас условия для инвестирования кардинально изменились: “Большая часть успешных западных бизнес-моделей уже выведены на российский рынок — а те, что всё еще не опробованы, попросту не увлекательны для венчурных инвесторов, поскольку не смогут достигнуть требуемого уровня доходов, как минимум $100 млн за 4-5 лет. Одновременно с этим, венчурные инвесторы стали лучше осознавать специфику российскогоe-commerce рынка,конкретные неприятности вебмагазинов,” отмечает Рассказова.

развитие и Запуск вебмагазина требуют больших инвестиций в его инфраструктуру в течении долгого времени, при очень неочевидных возможностях на экзит (продажу проекта).

Затраты на маркетинг e-commerce проектов в сфере нематериальных товаров и услуг высоки, а рынок – не весьма велик. “Пример с продажей компании Avito, в пара другом сегменте, есть скорее исключением, чем правилом, для русского рынка”, – говорит Рассказова. Основанная в 2007 году, эта онлайн-платформа объявлений была реализована в 2015 г. интернациональной группе Naspers при оценке в $2.7 млрд.

Текущий кризис стал обстоятельством еще большей неуверенности в скором времени рынка: “на данный момент сложно угадать, какими будут покупательские ответы населения”, – отмечает Рассказова

Венчурные и прямые инвестиции в российский e-commerce в 2015/2014 гг

Количество сделок

Сегмент

2015 г.

2014 г.

E-commerce материальных товаров

15

36

— 58%

Цифровой e-commerce

13

23

— 43%

E-commerce услуги, IT решения, инфраструктура

14

9

+ 56%

Итого / в среднем

42

68

— 38%

Количества инвестирования

Сегмент

2015 г.

2014 г.

E-commerce материальных товаров

$104,5 млн

$319,5 млн

– 67%

Цифровой e-commerce

$4,3 млн

$8,6 млн

– 50%

E-commerce услуги, IT решения, инфраструктура

$28,3 млн

$61,8 млн

– 54%

Итого / в среднем

$137,1 млн

$389,9 млн

– 65%

Источник: RMG Partners, Russia Venture Report 2016

NOTA BENE:

  • Данный анализ включает информацию о росте капитала Ozon $150 млн в апреле 2014 года; не включает информацию о поглощении онлайн-платформы объявлений Avito в октябре 2015 года.
  • Уменьшение количеств инвестирования в 2015 г. происходит частично по обстоятельству обесценивания рубля (практически 62 рубля за американский доллар в 2015 году и 38 рублей за американский доллар в 2014).

Давид Варокье из Mangrove Capital Partners – компании, которая вложилась в KupiVIP и Oktogo – главные неприятности в инвестициях в российский e-commerce видит в “нехватке перспективных для инвестирования проектов на поздних, а тем более экзит стадиях.” Этого достаточно, дабы отпугнуть большая часть инвесторов ранних стадий.

Интернациональное напряжение, которое все возрастало В первую очередь украинского кризиса в 2014 году, “конечно, не оказывает помощь, – отмечает Варокье. – За очень редкими исключениями, интернациональные инвесторы приостановили собственные инвестиционные проекты в Российской Федерации , пока обстановка не стабилизируется”.

“Западные биржи всецело закрыты для русских компаний сейчас”, – подтверждает второй интернациональный инвестор, что вычисляет “фантазией” замыслы Юлмарта выходить на западную биржу в 2016 либо 2017 г.

Русские инвесторы и сами отвернулись от местного рынка, массово предпочитая интернациональные стартапы. Так, фонд ru-Net сделал пара вложений в индийские и турецкие e-commerce компании. Были и сделки с русскими компаниями, к примеру, Esky и TrendsBrands в 2013 году – но на более скромные суммы.

Яркое будущее?

Но, как вычисляют Рассказова и Варокье, обстановка, возможно, в будущем улучшится, поскольку степень проникновения онлайн-ритейла в Российской Федерации вырастет, а уровень потребления опять повысится по окончании кризиса.

В то время, как громадные российские корпорации, быть может, с громадным интересом будут брать стартапы, зарубежные игроки будут видеть российский рынок в более благоприятном свете, когда интернациональное напряжение спадет.

“С позиций e-commerce, Российская Федерация остается весьма привлекательным рынком. Большая часть больших вебмагазинов продемонстрировали большой рост прибыли в 2015 году, в особенности те, каковые удовлетворяли самые простые потребительские запросы, трудились с массовым рынком, например, в сегменте одежды,” отмечает Варокье, ссылаясь на пример KupiVip. В 2015 г. проект стал прибыльным с ростом продаж на 50%.

Варокье кроме этого не исключает новые инвестиции Mangrove Capital Partners в российские компании в недалеком будущем: “Мы шепетильно мониторим развитие рынка и продолжаем общаться с русскими стартапами, в особенности с теми, каковые смогут и желают выйти на интернациональный рынок. Мы до сих пор открыты для хороших инвестиционных проектов”.

Офлайн-ритейлеры идут в онлайн

Одновременно с этим, офлайн ритейлеры из FMCG сегмента, опять демонстрируют интерес к формированию онлайн продаж. “Это впечатляющая новая волна,” – говорит основатель Data Insight Борис Овчинников, комментируя новости от последовательности наибольших игроков. К примеру, Перекресток (X5 Group) сравнительно не так давно заявил о перезапуске e-commerce проекта, тогда как «Магнит» начал тестировать онлайн-заказы. Вторая розничная сеть – Лента – может запустить онлайн-продажи уже в текущем году.

O КЕЙ кроме этого деятельно трудится над собственным e-commerce проектом по окончании пробного периода в прошедшем сезоне. “По количеству трафика, данный сайт уже есть вторым по окончании «Утконоса», главного игрока в этом сегменте ” – отмечает Овчинников.

Стагнация продаж в офлайне сделала предстоящее развитие традиционныхритейл-сетей не столь прибыльным делом. В следствии, у этих ритейлеровпоявилось больше ресурсов для e-commerce проектов, растолковывает Овчинников.

В также время, внекоторых сегментах, не относящихся к продовольствию, кризис стал причиной тому, что кое-какие игроки снова фокусируются на офлайн-каналах, отмечает специалист.

Демонстрируя, вопреки всему, жёсткую веру в будущее, кое-какие многоканальные игроки инвестируютв огромные фулфилмент центры. В 2015 году «Леруа Мерлен» начал постройку склада (100,000 квадратных метров) в Домодедово. Он станет самым громадным центром дистрибуции для розничной торговли в истории России – и самой громадной сделкой в сегменте складской недвижимости в мире в 2015 году, в соответствии с Radius Group, американской компании, которая ведет данный проект.

(перевод с английского языка)

Случайные статьи:

Венчурные инвестиции в России


Подборка похожих статей:

riasevastopol

More Posts